“当前周期正在考验投资者的纪律性与创新力。投资价值的实现不再依赖于投资时点，而更在于重塑资产并把握长期价值。”

简可，第一太平戴维斯研究部



交易减少，资产包增加：转型中的市场

• ­过去12个月（截至2025年9月15日）中国大宗投资市场完成交易总额达人民币2,127亿元，同比进一步下降28.9%。

• ­零售资产成为在过去12个月内（截至2025年9月15日）成交额跌幅最大的板块，同比减少40.7%，交易金额占比从去年同期的25%降至21%。

• ­各板块交易额在过去12个月内（截至2025年9月15日）均录得不同程度的同比下降，其中，工业、租赁住宅、酒店与写字楼板块分别录得约39.6%、31.1%、16.6%和13.3%的同比降幅。

• ­过去12个月（截至2025年9月15日）中，一线城市成交额占比由去年同期的58%降至51%。深圳作为唯一录得交易额增长的城市，在数笔大额交易的推动下，同比增长了 140%。

• ­2025年，REITs市场在政策持续支持下呈现快速发展与多元化扩张态势。截至2025年三季度末，已完成上市的公募REITs达78只。季度内新规细化了对后续市场扩围、扩容与扩募的支持。